Puisque le bailleur a reconnu la vétusté, il assume la remise en état.
L'autre option c'est de lui proposer de le prendre en charge vous mêmes contre une réduction de loyer (accord à formaliser par écrit)
Et si le litige persiste, lire ce lien et appliquer les démarches conseillées.
https://www.service-public.fr/particuliers/vosdroits/F31699
Sachant que selon le code civil :
Article 1720
Création Loi 1804-03-07 promulguée le 17 mars 1804
Le bailleur est tenu de délivrer la chose en bon état de réparations de toute espèce.
Il doit y faire, pendant la durée du bail, toutes les réparations qui peuvent devenir nécessaires, autres que les locatives.
et aussi :
Article 1723
Création Loi 1804-03-07 promulguée le 17 mars 1804
Le bailleur ne peut, pendant la durée du bail, changer la forme de la chose louée.
Il ne peut donc pas supprimer la terrasse, sauf à vous proposer un avenant avec réduction du loyer.